Trong bất kỳ một lĩnh vực đầu tư nào thì vấn đề quản lý vốn luôn là một công việc vô cùng quan trọng. Nhưng bạn đã biết quản lý vốn như thế nào là hiệu quả chưa? Hôm nay, chúng tôi sẽ giới thiệu đến các bạn công thức Kelly, một kỹ thuật quản lý vốn hiệu quả nổi tiếng được nhiều nhà đầu tư áp dụng.
Vậy công thức Kelly là gì? Và cách sử dụng công thức Kelly hiệu quả như thế nào? Sau đây hãy cùng Thịnh Vượng Tài Chính tìm hiểu kỹ hơn với bài viết dưới đây nhé.
Đọc thêm: INTRINSIC VALUE LÀ GÌ?
Công thức Kelly là gì?
Công thức Kelly, hay tiêu chuẩn Kelly là một công thức toán học được đặt theo tên của người đã sáng lập ra nó, John Kelly (26/12/1923).
Khi làm việc tại công ty AT&T’s Bell Laboratory, Kelly đã phát triển một công thức toán học để phục vụ cho công việc của mình. Công thức này ban đầu ra đời để giải quyết tín hiệu nhiễu của điện thoại đường dài mà công ty đang đối mặt. Và sau đó được các tay chơi cá cược để ý; và bắt đầu với môn đua ngựa nhằm tìm ra số tiền đặt cược vào mỗi con ngựa cho một lần đua để sau nhiều lần cá cược, số tiền lời đem về là cao nhất.
Công thức Kelly đầu tiên chỉ được áp dụng cho sòng bài và các vụ cá cược. Nhưng sau này các nhà đầu tư đã vận dụng công thức Kelly để quản trị vốn trên nhiều thị trường tài chính khác nhau. Để nhằm tìm ra phần trăm vốn trên một giao dịch để tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn.
Một số nhà tài chính đã sử dụng công thức Kelly thành công như Warren Buffett, Bill Gross. Đến Edward Thorp, người được mệnh danh là người đàn ông đánh bại thị trường; từ sòng bạc Las Vegas cho tới phố Wall cũng sử dụng công thức Kelly để quản trị vốn trong các hoạt động đầu tư của mình.
Công thức Kelly
Kelly % = W – [ (1 – W) / R ]
Trong đó:
- W: tỷ lệ win, xác suất chiến thắng trên tổng số các giao dịch.
- R: tỷ lệ Reward: Risk, tỷ lệ giữa lợi nhuận trung bình trên thua lỗ trung bình trên mỗi giao dịch.
Ví dụ: Trong lịch sử giao dịch của mình, nhà đầu tư đã trade tổng cộng 50 lệnh. Trong đó số lệnh thắng (có lợi nhuận) là 30. Vậy thì tỷ lệ win (W) sẽ là 30/50 = 0.6. Trung bình mỗi lệnh thắng thì bạn thắng được 120 pips; và trung bình mỗi lệnh thua bạn thua 75 pips. Vậy thì tỷ lệ Reward: Risk lúc này sẽ là 120/75 = 1.6.
Thay vào công thức, ta sẽ có Kelly % = 0.6 – [ (1 – 0.6) / 1.6 ] = 0.35.
Tham khảo: ĐẤU GIÁ CHỨNG KHOÁN LÀ GÌ?
Cách xác định giá trị của W và R
Xét theo ví dụ, để tính ra được giá trị của W; nhà đầu tư cần xác định được tổng số lượt giao dịch của mình trong lịch sử.
Nếu bạn là trader lâu năm thì có thể sử dụng theo các chu kỳ như 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng hay 1 năm…; hoặc có thể chọn ra một số lượng lệnh nào đó gần nhất như 50 lệnh cuối cùng gần nhất; hoặc nhiều hơn nếu bạn là một trader lướt sóng. Còn nếu bạn chỉ mới tham gia trên thị trường thì hãy tính tổng tất cả các giao dịch từ trước đến nay của mình.
Sau khi bạn đã tính được tổng số lượt trade thì hãy xác định tiếp có bao nhiêu lượt mang về lợi nhuận. Có nghĩa là có bao nhiêu giao dịch thắng. Từ đó tính được giá trị của W.
Với R, bạn cũng có thể dễ dàng tính toán được tỷ lệ này bằng cách cộng tất cả các số pip thắng (hay số tiền lợi nhuận)’ sau đó chia cho tổng số giao dịch thắng, cộng tất cả các số pip thua (hay số tiền thua lỗ) rồi chia cho tổng số giao dịch thua; sau đó chia 2 giá trị trung bình đó với nhau thì cho ra kết quả của R.
Những trader đã có một hệ thống giao dịch ổn định thì tỷ lệ giữa Take profit: Stop loss thường là một tỷ lệ cố định. Và họ chỉ vào lệnh khi nào chiến lược giao dịch thỏa mãn tỉ lệ đó. Và họ cũng có thể sử dụng tỷ lệ Take profit: Stop loss làm giá trị của R.
Ý nghĩa của kết quả công thức Kelly
Ý nghĩa của công thức Kelly được thể hiện ở kết quả mà nó đạt được. Tỷ lệ K% luôn <1, nó giúp trader nhận định được khối lượng cụ thể. Từ đó có thể tối ưu lệnh ở mức cao nhất.
Ví dụ nếu như K% = 0.05. Kết quả này có nghĩa là bạn chỉ nên đầu tư tối đa 5%/tổng tài khoản mình có để đặt lệnh. Và không nên vượt quá 20-25%/lần trade, nếu không kết quả rủi ro của bạn là rất lớn.
Nhà đầu tư cũng có thể sử dụng ý nghĩa công thức Kelly này như một cột mốc ước định; và đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Từ đó, phân bổ nguồn vốn của mình ở từng danh mục hợp lý hơn. Cùng với từng cặp tiền, hoặc là từng loại trái phiếu hoặc cổ phiếu nhất định một cách tối ưu nhất. Thế nhưng, cần lưu ý là kết quả công thức Kelly sẽ không dự đoán được lợi nhuận đem về hay các đợt giảm bất ngờ của thị trường.
Tìm hiểu thêm: P/S CHỨNG KHOÁN LÀ GÌ?
Cách sử dụng phương pháp quản lý vốn Kelly
Các bước áp dụng công thức Kelly trong giao dịch
Để sử dụng được công thức quản lý vốn Kelly, đầu tiên trader cần tính toán được các thông số thành phần của công thức. Quy trình áp dụng công thức Kelly có thể được thực hiện với các bước như sau:
- Bước 1: Trader thực hiện truy cập lại dữ liệu của 50-60 giao dịch gần đây nhất. Bạn có thể xem lại lịch sử giao dịch trên các nền tảng; hoặc yêu cầu nhà môi giới của mình hỗ trợ. Kết quả của các giao dịch này được sử dụng để tính toán công thức Kelly.
- Bước 2: Tính W (hệ số tỷ lệ chiến thắng). Trader cần đếm tổng số giao dịch có lãi; và chia cho tổng số giao dịch đang xét đến. Con số này trên mức 0.5 được coi là tích cực.
- Bước 3: Tính R (hay NS), tức tỷ lệ thắng thua. Để có kết quả này trader cần thống kê được mức lợi nhuận mà các giao dịch thắng đã tạo ra trong tổng số giao dịch đang xét. Ngoài ra, đó là số tiền đã bị lỗ bởi tất cả các giao dịch thua. Lấy tổng số tiền thắng chia tổng số tiền thua ta được R.
R lớn hơn 1 là điều tích cực, cho thấy lợi nhuận được tạo ra nhiều hơn thua lỗ. Có nghĩa là tổng tài sản vẫn là một số dương.
- Bước 4: Nhập tất cả các dữ liệu vừa tính vào công thức Kelly ở trên.
- Bước 5: Ghi lại kết quả K% mà phương trình trả về.
Đọc kết quả của công thức Kelly
Kết quả Kelly% được tính ra chính là một con số đại diện cho số tiền mà trader nên thực hiện cho một lệnh giao dịch tiếp theo; nó tính theo phần trăm của tổng số vốn.
Ví dụ, nếu K% ra kết quả là 0.05, thì trader nên sử dụng 5% vốn của mình cho mỗi lệnh giao dịch tiếp theo.
Bên cạnh đó, ở thị trường chứng khoán, kết quả của công thức Kelly còn được nhà giao dịch sử dụng để biết nên đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình như thế nào. Ví dụ với con số 0.05 vừa rồi, trader có thể hiểu là nên dùng 5% tổng số vốn cho mỗi loại cổ phiếu. Hay có nghĩa là nên sở hữu 20 loại cổ phiếu hoặc tài sản khác nhau với tổng số vốn đang có.
Nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng phương pháp quản lý vốn Kelly có yêu cầu một số quy tắc chung; trong đó quan trọng nhất là dù kết quả được tính ra lớn đến đâu thì trader cần cam kết không sử dụng quá 20 – 25% vốn cho một giao dịch. Cụ thể là, nếu như Kelly% tính ra ở mức 0.3 hoặc 0.4 thì cũng chỉ nên lấy con số tối đa là 0.25.
Việc sử dụng nhiều hơn 25% vốn cho mỗi giao dịch là hành động mang lại rủi ro cao hơn rất nhiều so với mức mà hầu hết mọi người có thể chấp nhận. Cho nên, hãy luôn ghi nhớ quy tắc này nếu sử dụng phương pháp quản lý vốn Kelly.
Tham khảo: CÁCH PHÂN TÍCH MÃ CHỨNG KHOÁN
Phương pháp quản lý vốn Kelly có thực sự hiệu quả không?
Quản lý vốn theo phương pháp Kelly dựa trên một công thức toán học thuần túy. Vậy nó có thực sự hiệu quả không?
Dựa trên công thức Kelly, bằng cách hiển thị mức tăng trưởng mô phỏng của một tài khoản khi giao dịch; biểu đồ tăng trưởng của vốn đã chứng minh rằng nó có hiệu quả. Và nó cũng đã được chứng minh bằng số liệu nên đa số các nhà giao dịch đều đồng ý rằng phương pháp này có thể thực sự hiệu quả.
Thế nhưng, một vấn đề cần lưu ý ở đây là công thức được tính toán dựa theo số liệu của các giao dịch trong quá khứ. Cho nên, yêu cầu bắt buộc là các con số lấy từ việc thống kê ban đầu phải chính xác. Bên cạnh đó nhà giao dịch cần phải duy trì được hiệu suất đúng như đã làm với những giao dịch được thống kê.
Công thức Kelly không phải là công cụ duy nhất giúp các nhà đầu tư quản lý vốn. Tuy nhiên, nó là công cụ hữu ích và tối ưu nhất cho những nhà giao dịch mới; khi tìm hiểu trao đổi mua bán trên các sàn giao dịch. Cho nên, hãy vận dụng tối đa tính năng hữu hạn của công thức này vào quá trình đầu tư sinh lợi nhuận của bạn. Chúc bạn đầu tư thành công!
Bài viết tham khảo: