Khi tham gia thị trường chứng khoán, ngoài hưởng lợi nhuận sinh lời, một lợi ích nữa dành cho nhà đầu tư đó là doanh nghiệp sẽ trả cổ tức. Có 3 hình thức chi trả cổ tức. Đó là trả cổ tức bằng tiền mặt, bằng cổ phiếu hoặc mua lại cổ phiếu. Vậy Chia cổ tức bằng cổ phiếu có lợi không? Hãy cùng tham khảo bài viết dưới đây.
XEM THÊM KẾ HOẠCH TÁI ĐẦU TƯ CỔ TỨC: NHỮNG ĐIỀU BẠN CẦN BIẾT
Các hình thức trả cổ tức hiện nay
Cổ tức là hình thức doanh nghiệp trích một phần lợi nhuận sau thuế chia cho các cổ đông và nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu. Có thể trả cổ tức bằng tiền mặt hoặc trả cổ tức bằng cổ phiếu.
Trả cổ tức bằng tiền mặt
- Sau khi hạch toán, từ 1 – 2 tháng doanh nghiệp sẽ trả cho cổ đông và nhà đầu tư bằng tiền mặt tương ứng phần lợi nhuận được hưởng trên cổ phần.
- Nhà đầu tư nhận tiền “tươi” trực tiếp.
- Dòng tiền trong doanh nghiệp được lưu thông ra ngoài, tạo ra dòng tiền tự do.
Trả cổ tức bằng cổ phiếu
- Doanh nghiệp sẽ phát hành thêm cổ phiếu. Đồng thời chuyển vào tài khoản cho cổ đông dưới hình thức cổ phiếu thưởng.
- Thời gian nhận được từ 30 – 60 ngày sau khi hạch toán.
- Dòng tiền vẫn còn trong doanh nghiệp, chuyển từ cổ phần sang vốn điều lệ.
- Giúp doanh nghiệp nâng cao nguồn vốn, mở rộng hoạt động kinh doanh.
Mua lại cổ phiếu
Là hình thức doanh nghiệp mua lại cổ phiếu của các cổ đông thay vì trả bằng tiền mặt. Đây là hình thức trả cổ tức rất hiếm được doanh nghiệp sử dụng. Trừ kho thị trường cổ phiếu có dấu hiệu suy giảm.
Có thể bạn chưa biết: Cách đầu tư cổ phiếu hưởng cổ tức
Chia cổ tức bằng cổ phiếu
Bản chất của trả cổ tức bằng cổ phiếu
- Không thay đổi về mặt tài chính, kinh doanh của công ty chỉ thay đổi về mặt bút toán kế toán.
- Đối với nhà phân tích cơ bản, hay đầu tư giá trị thì điều này dường như không có lợi.
- Đối với nhà phân tích kỹ thuật, doanh nghiệp có thể tận dụng sự ưa chuộng của nhà đầu tư. Do đó nó có tác động về mặt tâm lý trong ngắn hạn. Khi có tin chia cổ tức bằng cổ phiếu hay cổ phiếu lớn, thì giá cổ phiếu sẽ tăng.
Chia cổ tức bằng cổ phiếu có lợi không?
Về ưu điểm, việc trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp công ty có thể giữ lại tiền để khắc phục khó khăn hoặc mở rộng sản xuất. Đầu tư vào những dự án mang lại lợi nhuận lâu dài cho cổ đông.
Việc trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên. Qua đó gián tiếp tăng thanh khoản của cổ phiếu đó. Cổ tức bằng cổ phiếu cũng làm giảm thị giá, giúp nhà đầu tư khác có thể dễ dàng mua cổ phiếu. Trong ngắn hạn, ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu, đặc biệt là tin chia cổ tức khủng. Nhà đầu tư có thể tận dụng tác động về mặt tâm lý trong ngắn hạn.
Việc trả cổ tức bằng cổ phiếu còn hấp dẫn hơn nếu doanh nghiệp đang mở rộng đầu tư… Lúc này, nhà đầu tư sẽ thấy cổ tức bằng cổ phiếu giúp vốn đầu tư giảm nhanh hơn nhiều so với cổ tức bằng tiền mặt.
Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp hoạt động kinh doanh không vượt trội, giá sẽ trở về mức trước khi tăng. Doanh nghiệp đầu tư những dự án không hiệu quả, khiến giá cổ phiếu giảm thêm.
Hãy tham khảo: Cách chơi cổ phiếu hiệu quả
Hạn chế của việc trả cổ tức bằng cổ phiếu
Hạn chế của cổ tức bằng cổ phiếu là vốn hóa không đổi. Trong khi nhà đầu tư phải chờ 2-3 tháng để cổ phiếu mới phát hành về tài khoản. Rồi sau đó mới có thể bán.
Nhà đầu tư cũng cần đánh giá thêm tài chính của doanh nghiệp. Một số doanh nghiệp sử dụng thủ thuật tài chính giúp kết quả kinh doanh tích cực nhưng không tạo ra dòng tiền. Lợi nhuận cao nhưng nằm nhiều ở khoản phải thu, tài sản dở dang… cho thấy dòng tài chính có vấn đề.
Trả cổ tức bằng cổ phiếu là biện pháp giúp doanh nghiệp hợp thức hóa nhiều chỉ tiêu tài chính. Điều này hoàn toàn khác với việc đầu tư mở rộng. Cổ phiếu của doanh nghiệp bị pha loãng lớn và với tiềm lực tài chính như trên sẽ khó giúp giá cổ phiếu tăng trở lại hoặc trả cổ tức cao cho năm tiếp theo.
Hãy tham khảo thêm: Cách tính tỷ lệ chi trả cổ tức
So sánh trả cổ tức bằng tiền mặt và trả cổ tức bằng cổ phiếu
Đối với nhà đầu tư
| Nhà đầu tư/ Cổ đông | Trả cổ tức bằng tiền mặt | Trả cổ tức bằng cổ phiếu |
| Ưu điểm | – Lợi thế vì nhận được tiền mặt từ cổ phiếu. | – Nhà đầu tư tránh bị đánh thuế. – Có thể chuyển nhượng cổ phiếu cho cá nhân khác. . |
| Nhược điểm | – Nhà đầu tư bị đánh thuế 2 lần, bao gồm thuế TNCD và Thuế TNDN. | – Nhà đầu tư không nắm được hoạt động thực tế của doanh nghiệp, dễ bị qua mặt. – Mất thời gian chờ đợi cổ phiếu về tài khoản. Trong thời gian đó cổ phiếu có thể bị giảm giá. |
Đối với doanh nghiệp
| Doanh nghiệp | Trả cổ tức bằng tiền mặt | Trả cổ tức bằng cổ phiếu |
| Ưu điểm | – Tạo ra dòng tiền tự do, lưu thông dòng tiền ra khỏi doanh nghiệp. – Phản ánh sự minh bạch trong việc lãnh đạo doanh nghiệp. | – Công ty có thể giữ lại nguồn vốn để tập trung mở rộng hoạt động kinh doanh. – Giúp tăng thanh khoản cho cổ phiếu => việc pha loãng cổ phiếu làm giá thị trường giảm xuống=> Tiếp cận thêm nhà đầu tư mới. |
| Nhược điểm | – Ảnh hưởng khả năng mở rộng kinh doanh của doanh nghiệp. – Làm giảm phần lợi nhuận giữ lại của doanh nghiệp để lập các quỹ dự phòng cho dự án mới. | – Thị giá cổ phiếu sụt giảm sau khi trả cổ tức. – Phản ánh việc dùng nguồn vốn cho việc đầu tư không tạo lợi nhuận=> giá cổ phiếu giảm. |
Như vậy, chúng ta thấy đa số doanh nghiệp đều lựa chọn hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu sẽ có lợi hơn cho doanh nghiệp. Với mục đích giữ lại nguồn vốn để mở rộng kinh doanh.
Tuy nhiên, khi doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu sẽ làm ảnh hưởng giá trị của cổ phiếu trên thị trường. Chẳng hạn sẽ pha loãng cổ phiếu, cổ phiếu giảm giá trị. Dẫn tới ảnh hưởng lớn tới nhà đầu tư, các cổ đông đang nắm giữ cổ phiếu.
Có thể bạn quan tâm: Giá cổ phiếu sau khi chi trả cổ tức bằng tiền mặt?
Tùy theo tình hình kinh doanh của doanh nghiệp bạn đang hướng tới mà đứa ra sự quyết định đầu tư vào doanh nghiệp trả cổ tức bằng tiền mặt hay trả cổ tức bằng cổ phiếu. Vì dưới hình thức nào thì cũng có 2 mặt lợi và hạn chế. Nhà đầu tư cần cân nhắc dựa trên nhiều yếu tố để lựa chọn doanh nghiệp để rót vốn vào.
Tóm lại, bài viết trên đây đã chia sẻ thông tin về Chia cổ tức bằng cổ phiếu có lợi không? Hy vọng sẽ giúp nhà đầu tư nắm được kiến thức hữu ích cho mình trong quá trình đầu tư. Chúc các bạn thành công!
Bài viết tham khảo: