Cơ hội đầu tư chứng khoán 22/10/2020
SBM: MUA@26,000 Doanh thu Q3/2020 đạt 62 tỷ đồng (+29%) và lợi nhuận đạt 18 tỷ đồng (gấp 6.4x cùng kỳ) nhờ tình hình thủy văn chuyển biến thuận lợi. Công ty có lịch sử trả cổ tức bằng tiền đều đặn ở mức cao (tỷ suất cổ tức ~11%/năm), ngoại trừ năm 2019 khi tình hình kinh doanh bất lợi. Lưu ý: cổ phiếu không có thanh khoản.
NSC: MUA@72,000 Kết quả Q3 phục hồi mạnh với Doanh thu tăng 70%, lợi nhuận cổ đông công ty mẹ tăng 72% so với cùng kỳ. Triển vọng trung dài hạn tích cực khi: (i) tình hình thủy văn trong nước thuận lợi hơn dẫn đến nhu cầu giống lúa tăng; (ii) hưởng lợi từ EVFTA và nhu cầu gạo gia tăng cho thị trường xuất khẩu, công ty cũng đã có những lô hàng đầu tiên sang Hà Lan và CH Séc; và (iii) nhà máy sản xuất gạo mới với quy mô 100,000 tấn gạo/năm và 50,000 tấn giống/năm từ năm 2020 đi vào hoạt động ổn định. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, phù hợp đầu tư giá trị.
BFC: MUA@16,700 Công ty có kết quả kinh doanh 6 tháng khả quan, lợi nhuận sau thuế đạt 79 tỷ đồng tăng hơn gấp 4 lần so với cung kỳ. Định giá hiện tại khá hợp lý P/E 6.4x thấp hơn trung bình ngành 9x. Trong Quý III, công ty có mục tiêu doanh thu 1.498 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 30 tỷ đồng, dự kiến đạt 59% kế hoạch doanh thu và 99% kế hoạch lợi nhuận sau 9 tháng. Ngoài ra Công ty sẽ được hưởng lợi khấu trừ thuế VAT đầu vào khi luật thuế VAT dự kiến được sửa đổi trong thời gian tới.
L14: BÁN@51,400 Doanh thu quý 3/2020 giảm 59%, lợi nhuận sau thuế giảm 48% so với cùng kỳ năm trước. Tiến độ bán và bàn giao dự án khu đô thị Minh Phương gặp nhiều khó khăn. Dự án trọng điểm Nam Minh Phương sẽ không có đóng góp cho hoạt động kinh doanh cho tới năm 2025 và gây ra gánh nặng lãi vay lớn đến Công ty trong tương lai. Ngoài ra, cổ đông hiện hữu sẽ chịu rủi ro pha loãng thông qua việc tăng vốn của Công ty để đáp ứng yêu cầu về triển khai dự án.
TNG: BÁN@13,000 Doanh thu Q3/2020 đạt 1,690 tỷ đồng (+11% YoY) nhưng LNST chỉ đạt 65 tỷ đồng (-20% YoY). 9 tháng 2020 tổng doanh thu đạt 3,529 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ 2019 nhưng LNST là 129 tỷ đồng (-26% YoY). Mặc dù các đơn hàng hoãn lại trong 6 tháng đầu năm được thực hiện dồn vào hai quý cuối năm nhưng khách hàng yêu cầu giảm giá bán vì dịch bệnh.
ADG: CHỜ BÁN Dự kiến kết quả kinh doanh Q3/2020 có thể suy giảm so với cùng kỳ do khách hàng cắt giảm chi tiêu cho quảng cáo vì ảnh hưởng của dịch bệnh. Công ty có kế hoạch chuyển sang HOSE trong 2020 nhưng chưa biết cụ thể khi nào.
BCG: CHỜ BÁN Dịch COVID 19 ảnh hưởng đến tiến độ bàn giao hai dự án bất động sản biệt thự King Crown Q2 Tp. HCM và biệt thự Malibu Hội An nên công ty sẽ không đạt được kế hoạch lợi nhuận sau thuế 184 tỷ đồng trong năm nay. Tình hình tài chính của công ty chưa cải thiện khi các khoản phải thu khác vẫn chiếm đến 45% tổng tài sản.
BCC: CHỜ BÁN Công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm đạt 64 tỷ, giảm 23% so với cùng kỳ năm ngoái tuy nhiên doanh thu tăng 11%. Kết quả đạt được đã phản ánh sự kiện sáp nhập thương hiệu với xi măng Tam Điệp là doanh nghiệp có năng lực tài chính kém, sáp nhập để tái cấu trúc. Trong kỳ công ty cũng bị chiếm dụng vốn lớn với số dư phải thu tăng lên đáng kể, gấp hơn 3 lần so với đầu năm. Một số chỉ báo kỹ thuật cho tín hiệu khá tiêu cực trong ngắn hạn (giá cắt xuống dưới đường MA20, MACD ở dưới đường signal)
PTB: CHỜ BÁN Lũy kế 9 tháng đầu năm doanh thu tăng 3% tuy nhiên lợi nhuận trước thuế giảm 17% so với cùng kỳ năm trước do công ty tăng chi phí bán hàng để chiếm lĩnh thị phần ở mảng gỗ. Công ty có tiềm lực tăng trưởng trong tương lai khi mảng đá phục hồi trở lại và mảng gỗ tăng trưởng tốt (tăng 73% so với cùng kỳ) do hưởng lợi từ chiến tranh thương mại Mỹ Trung. Tuy nhiên cổ phiếu đã có nhịp tăng khoảng 24% từ vùng giá khuyến nghị mua do đó nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến giá ở những phiên tiếp theo để cân nhắc chốt lời.
HSG: CHỜ BÁN Ước tính LNST Q3/2020 đạt 400 tỷ đồng (+yoy 25%), Công ty vẫn duy trì đà tăng trưởng và cải thiện hiệu quả hoạt động. Tiềm năng phát triển đến từ 1) công nghệ tốt, quy mô sản xuất lớn 2) hưởng lợi từ hiệp định EV-FTA 3) tái cơ cấu sản xuất đã đem lại kết quả tích cực. Giá cổ phiếu đã tăng khá, đạt mức lợi nhuận ~15% từ khuyến nghị MUA@13,000 ngày 16/09/2020 và hiện đang có xu hướng điều chỉnh.